赴港买壳半年
，万达在港融资渠道开始启用
。记者近日从万达集团获悉
，其发行的5年期美元计价债券获得4.6倍超额认购
，发行规模由计划的5亿美元上调至6亿美元
，交易由今年6月收购的香港上市子公司万达商业地产完成
，这也是万达首次海外发债
。
万达披露
，此笔债券通过万达商业地产公司境外子公司发行
，是万达首次在海外融资
，为筹备此次发行
，万达商业地产公司在香港
、新加坡和伦敦进行了连续4天的路演
，最终获得15个国家近220家投资者的认购
，最终订单分配为亚洲投资者占80%
，欧洲投资者占20%
。
就在此前
，针对年内连连巨额投资引起的资金实力质疑
，万达董事长王健林(专题阅读)公开回应表示
，一方面万达集团现金流充裕
，另一方面投资项目多为长期持续性投资
，一次性需要的资金量并不大
。由于万达不是上市公司
，多年以来资金流都是靠物业出售和银行借贷
，来自研究中心的一份报告指出
，目前房企海外融资的驱动力是通过借新债还旧债
，降低企业开发运营风险并进行新一轮的投资
。从融资成本来看
，万达首次发行的美元债券
，其票面利率为4.875%
，不仅远低于上述银行利率
，也低于同期发行债券的恒大
、绿城和碧桂园等香港上市内房企债券利率
。
研究中心分析师朱一鸣表示
，美联储货币宽松政策增加了海外资金的流动量
，大量资金流向香港市场
，资金流动性的大幅提升
，带动了利率的逐步下降
，而房企的高周转主要依赖于“以债养债”的模式
，通过高额利率的借贷扩充企业的资金，进行投资和买地行为
。因此
，随着企业融资成本压力显现
，企业选择进行更低廉成本的融资以替代利息高昂的旧债务
。而这也是万达愿意启动海外融资渠道的重要因素
。
